Le Sénat américain a adopté le CLARITY Act le 8 octobre 2025 par 58 voix contre 38. Bitcoin réagit positivement, testant 124 000 dollars avant de se stabiliser à 121 000 dollars. C'est le cadre réglementaire le plus complet jamais adopté pour les actifs numériques aux États-Unis.

Ce que le CLARITY Act établit

La loi établit une distinction claire entre les actifs numériques considérés comme des valeurs mobilières (sous juridiction SEC) et ceux considérés comme des matières premières (sous juridiction CFTC). Bitcoin est explicitement classifié comme matière première. La loi crée également un cadre pour les exchanges décentralisés et les protocoles DeFi.

L'impact sur la demande institutionnelle

La clarté réglementaire lève les derniers obstacles à l'adoption par les institutions financières les plus conservatrices — fonds de pension, assureurs, banques. Farside Investors enregistre 2,1 milliards de dollars d'entrées nettes sur la semaine du vote — le meilleur niveau depuis juin.

Les données on-chain : le cycle avancé

Le MVRV atteint 3,7 selon Glassnode — son niveau le plus élevé depuis le pic d'octobre 2021. Le LTH Supply continue de reculer à 59%. Ces indicateurs signalent une phase avancée du cycle haussier sans confirmer une fin imminente.

Ce que ces données ne disent pas

L'adoption d'une loi favorable est un catalyseur ponctuel. La question structurelle est de savoir si cette clarté réglementaire va générer une nouvelle vague d'adoption institutionnelle capable de soutenir le prix à ces niveaux élevés.